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化工行业:钛白粉、氨纶价格维持高位 硫酸、烧碱启动涨价

时间:21-04-26 16:07    来源:东方财富网

原标题:化工行业:钛白粉、氨纶价格维持高位 硫酸、烧碱启动涨价

本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI 油价下跌2.69%,为61.43 美元/桶。

重点关注子行业:电石法pvc 周涨幅1.9%、乙烯法周跌幅0.4%、烧碱周涨幅5.0%、橡胶周涨幅1.5%、尿素周涨幅2.4%、醋酸周涨幅2.8%;粘胶周跌幅4.1%、TDI 周跌幅3.6%、DMF 周跌幅9.6%、乙二醇周跌幅6.9%本周涨幅前五子行业:苯乙烯(11.5%)、丙烯酸(8.1%)、硫酸(7.7%)、纯苯(7.7%)、MMA(6.6%)

硫酸(7.7%):供应方面,内蒙古、辽宁、山东、福建、河南等地因装置检修,硫酸供应量出现减少,利好酸价上行。需求方面,下游磷酸一铵、磷酸二铵价格持稳。一铵交投回暖,开工稳定维持在6 成左右,预计短期稳中向好。二铵出口方面较为活跃,价格高位支撑下,市场走势持稳。下游钛白粉方面,国内外需求均处于旺盛状态,钛白粉企业保持高开工率运行。

烧碱(5.5%):华中、东北地区下游开工稳定,厂家出货顺畅,价格维持稳定。华东地区液碱成交重心走高,液碱出货尚可,厂家库存低位。各地检修密集安排在五月中下旬,月底液碱供应变化不大。

乙二醇(-6.9%):本周乙二醇企业平均开工率约为68.90%。具体装置变化:

内蒙荣信40 万吨乙二醇装置于4 月中旬停车,预计持续20-25 天。下游聚酯行业维持高负荷运行,终端织造市场开工率小幅调整。目前聚酯开工率为92.95%,终端织造开工负荷为74.98%。

本周化工板块行情表现

基础化工板块较上周上涨4%,沪深300 指数较上周上涨3.41%。基础化工板块跑赢大盘0.59 个百分点,涨幅居于所有板块第6 位。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:日用化学产品11.48%,无机盐7.39%,其他化学原料6.38%,聚氨酯6.18%,其他化学制品5.5%。

重点子行业及公司观点

(1)全球化工品供给逐步恢复,预计后续化工品价格走势将分化,Q2 是重要观察窗口期,看好外需受益的化纤、农药产业链。化纤产业链中重点推荐粘胶短纤龙头三友化工。农化产业链中重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。(2)国产替代加速,看好成长确定的新材料公司。国际车厂加码电动汽车,疫情短期影响不改行业中长期趋势,继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED 业务进入业绩释放期,推荐万润股份(002643)。(3)长期看好细分龙头万华化学(大乙烯投产临近,疫情结束后MDI 重回提价周期)、华鲁恒升(产品价格周期底部,新项目陆续投放)。

风险提示:油价大幅波动;重大安全事故;环保政策的不确定性

(文章来源:天风证券)